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分析地域：慶尚南道の
核心領域：昌原
・ 四川・巨済防散体系企業、中堅・中小協力企業、素材・部品・装備・整備・試験・認証生態系売上・収益性・技術・直接輸出・長期供給権に広がっているか
Golden Time Type: Export Growth Opportunity + Supplier Value-capture Risk
基準日: 2026年8月28日
Version: Regional AX Golden Time Intelligence v3.2 強化基準
 

２０２５年、韓国防衛の海外契約実績は１５４億ドルと集計された。 ２０２４年９５億～９６億ドルで約６０％反騰し、２０２２年１７３億ドル以降２番目に大きい規模だ。ただし、この数値は通関基準輸出額ではなく、契約時点の受注額である。ポーランドK2戦車2次履行契約65億ドルとフィリピンFA-50追加契約7億ドルなどが含まれ、実際の生産・納品・代金回収は数年にわたって発生する。 （防衛事業庁2026年業務報告、防算受注集計基準報道）

慶南（キョンナム）はＫ－放散受注が実際の無機体系で生産される中心地だ。 2021年慶南防衛産業の売上高は7兆6,078億ウォン、全国の防衛売上高は17兆4,045億ウォンの43.7％を占めた。昌原のハンファエアロスペース・現代テム・ハンファオーシャン、四川の韓国航空宇宙産業を中心にK9自走砲・天武・K2戦車・FA-50・KF-21・潜水艦・水上艦と関連部品が地域サプライチェーンで生産される。 （慶南投資経済振興院）

体系企業の成長速度は速い。ハンファエアロスペースは2025年の売上高26兆6,078億ウォン、営業利益3兆345億ウォンを記録した。 ２０２５年の第１四半期の地上放散受注残高は３１兆４千億ウォンで、６５％が輸出物量だった。 KAIは2025年の売上3兆6,964億ウォン、営業利益2,692億ウォンを記録し、年末受注残高は約27兆3千億ウォンと集計された。 （ハンファエアロスペース、  KAI財務情報）

地域拡散Evidenceも存在する。 2020～2024年、国費・地方費493億ウォンが投入された慶尚南道昌原（キョンナム・チャンウォン）防衛産業革新クラスター参加企業では、売上3,385億ウォン増加、雇用383人創出、特許・認証161件が集計された。体系企業の成長とは別に中小企業支援が実際の売上・雇用・知識財産成果を発生させた事例だ。 （連合ニュース）

しかし、この成果が慶南放散生態系全体に拡散したというEvidenceは不足している。防衛事業庁の2025年防衛産業実態調査によると、大企業営業利益率は2018年1.6%から2024年**14.3%**に上昇したが、中小企業は同期間5.0%から**7.2%**に上昇するにとどまった。輸出好況の収益性が体系企業と中小協力企業の間で同じ速度で増加していない構造だ。 （防衛大・中小企業収益性格差報道）

慶南道は2025年、地域の放散売上21兆ウォン、従事者約3万人、主要構成品国産化率75%、売上10億ウォン以上の中小企業200社をベースラインとして提示した。 2030年目標は売上30兆ウォン、従事者4万人、国産化率85%、売上10億ウォン以上の中小企業300社だ。成長目標は存在するが、体系企業受注が中小企業別売上・利益・直接輸出・海外供給権に転換される経路はまだ常設データとして確認されていない。 （連合ニュース）

2026年4月、慶南は売上・雇用・供給網・輸出・技術需要を調査する慶南防衛産業データ実態調査を開始した。調査期間は2028年までだ。地域が放散中心地を自治してきた時点とサプライチェーン全体を構造的に測定し始めた時点との間には時間差が存在する。 （慶南防衛産業データ実態調査）

したがって、慶南防衛産業の現在のGolden Timeは、Export Growth Opportunity + Supplier Value-capture Riskと判定される。

• 国家放散受注増加≠慶南中小企業の売上増加
• 中小企業の売上増加≠営業利益の改善
• 体系企業輸出≠協力企業直接輸出
• 部品国産化≠長期供給権
• クラスター参加性と≠地域全体の普及
• 海外現地生産≠慶南生産量の維持

慶南防衛産業は地上・航空・海洋武器体系がある地域に重畳された構造だ。昌原にはハンファエアロスペースのK9・天武・航空エンジン、現代ロテムのK2戦車、総砲・エンジン・機動装備企業が集積されている。四川にはKAIと航空部品協力会社が、巨済にはハンファオーシャンと艦艇・潜水艦サプライチェーンが位置する。

２０２１年の慶南（キョンナム）放散売上高７兆６０７８億ウォンは全国の４３．７％だった。 2025年慶南道が提示した地域の放散売上基準線は21兆ウォン、従事者は約3万人だ。集積規模は拡大したが、両数値は調査時点と範囲が異なり、単純増加率で連結することができない。地域放散統計の時系列比較基盤自体がまだ不完全だ。 （慶南投資経済振興院、 連合ニュース）

生産構造は少数体系企業を頂点に1・2・3次協力会社が素材・加工・鋳造・鍛造・電子・通信・ソフトウェア・試験・整備を分担する多層サプライチェーンだ。海外契約と最終無機体系価格は体系企業で確認されるが、地域の中小企業の供給単価・物量・マージン・輸出機であっても個別企業資料に分散している。

慶南は無機体系集積度は全国最高水準／サプライチェーン価値配分の測定水準は初期段階と判定される。

２０２５年の海外放散受注額は１５４億ドルに反騰し、輸出対象国は２０２２年７カ国から２０２５年１６カ国に拡大した。ポーランド中心の大型地上武器契約にフィリピン航空機、中東防空体系、中南米市場が加わった。輸出地域の数的多様化は進められた。 （2025年の放散受注実績）

体系企業の実績も同伴上昇した。ハンファエアロスペースの2025年の売上は前年より137％、営業利益は75％増加した。 KAIの2025年の放散・完済機の売上のうち、T-50・KF-21系列は約1兆3,879億ウォン、KUH・LAH系列は約6,371億ウォンだった。大手受注が体系企業の売上に転換される経路は確認される。 （ハンファエアロスペース、KAI）

防散革新クラスター参加企業の売上3,385億ウォン増加も地域拡散Evidenceだ。しかし、この数値は参加企業全体の累積増加額であり、体系企業輸出契約で発生した物量効果とクラスタ支援効果が分離されていない。企業別売上増加が営業利益・賃金・設備投資・直接輸出につながった割合も公開されなかった。

現在の状態は体系企業の成長と支援企業の売上増加は確認/慶南全中小企業の価値獲得率はData GAPと判定される。

最初の変化は、輸出単位が完成品の販売から現地の生産体系の移転に移行したことだ。大型輸出契約には現地組立・技術移転・部品現地化・教育・整備が結合される。契約額が増えても国内生産比重が同一に維持される仕組みではない。

2番目の変更は、競争単位が武器価格からサプライチェーンの持続性に移行したことです。弾薬・エンジン・電子部品・半導体・希素材の供給遅延は完成品納期を直接変える。中小企業の生産能力と財務安定性が体系企業の輸出履行の一部として編入された。

3番目の変更は、収益源が初度配達から前のライフサイクルに移動したことです。訓練・性能改良・予備部品・整備・MRO・弾薬・ソフトウェアアップデートは完成品の引き渡し以来数十年間発生する。初度部品を供給した企業と長期メンテナンス供給権を確保した企業の収益構造が分かれる。

4番目の変化は、生産競争力が熟練加工からDigital Traceabilityに拡張されたことだ。防散部品は素材・工程・検査・変更履歴・セキュリティ・品質を追跡できなければ海外サプライチェーンと現地生産体系に編入される。

慶南防産業は完成品生産集積段階からグローバルサプライチェーン・生涯サイクル競争段階に移動中であると判定される。

慶尚南道昌原（キョンナム・チャンウォン）の放散革新クラスタには２０２０～２０２４年に４９３億ウォンが投入された。防衛産業振興センターの構築、部品国産化、研究開発、試験・認証、創業・輸出支援など10の事業が行われ、売上・雇用・特許・認証成果が確認された。クラスター型企業支援は実証段階を通過した。 （連合ニュース）

慶南テクノパークは、放散中小企業の生産性向上、機械放散製造デジタル転換支援センター、製造業AI融合、防山江蘇企業育成、放散輸出支援団を運営している。 2025年の生産性向上事業は、放散売上比重と最近3年の生産量増加率を評価基準として、金型高度化・新規製作を支援した。 AXと生産能力の拡充が別途事業ではなく、輸出物量対応でつながった仕組みだ。 （慶南テクノパーク、コーポレート ヤード事業発表）

慶尚南道は、放散中小企業の試験・認証費用を供給価の最大70％、1回当たり1千万ウォン、年間企業当たり最大3千万ウォンまで支援した。進入障壁である試験・性能検証費用を下げる制度は確認される。 （慶尚南道企業支援）

防衛事業庁は、2026年に中小企業の放散進入と成長のための新規事業と部品国酸化管理規定の改正を推進した。同時に、大企業と中小企業の収益性格差をもとに相生協力法制化研究に着手した。中小企業参入支援と価値配分問題が同じ政策議題に上がってきた状態だ。 （防衛事業庁、 相生協力法制化研究）

現在の対応水準は進入・技術・試験・生産性支援は確認・長期供給権と利益配分 Outcomeは未確認と判定される。

慶尚南道は地上・航空・海洋放散体系企業が同時に位置する国内唯一水準の複合集積地だ。 K2・K9・天武・FA-50・KF-21・潜水艦・水上艦の最終体系と多数の核心部品が同一広域経済圏で生産される。

2025年、ハンファエアロスペースの地上防産受注残高で輸出比重は65％で、KAIの年末受注残高は約27兆3千億ウォンだった。慶南防衛生態系は国内軍需要だけに従う構造から多国籍納期とローカライゼーション条件を遂行する構造に移動した。 （ハンファエアロスペース受注資料、  KAI 2025年実績）

しかし、海外の主要防衛局は、体系企業とともに、Tier 1・Tier 2供給企業が独自製品・国際認証・MRO契約で収益を確保する。慶南中小企業の中で体系企業を経ず海外政府・海外OEM・現地生産法人に直接供給する企業数と売上は常設公開されない。

現在位置はDefense System Integration はグローバルステップ / SME Global Tier Readiness は測定不可ステップと判定される。

２０２５年の韓国防衛海外受注額は１５４億ドルだった。

2022年は173億ドル、2023年は約130億～135億ドル、2024年は約95億～96億ドルだった。

年度別契約額は、大型契約締結の時点により大きく変動する。受注額だけで生産・輸出・地域売上を同年の成果で判定できない仕組みだ。 （防衛事業庁業務報告、 受注額集計基準）

２０２１年の慶南（キョンナム）放散売上高は７兆６０７８億ウォン、全国の割合は４３．７％だった。

2025年慶南道が提示した地域放散売上基準線は21兆ウォン、従事者は3万人、主要構成品国産化率は75%、売上10億ウォン以上中小企業は200社だった。 （慶南投資経済振興院、 連合ニュース）

防衛革新クラスターには493億ウォンが投入された。

参加企業の売上は3,385億ウォン増加した。

雇用は383人、特許・認証は161件増加した。

一方、２０２４年の大企業営業利益率は１４．３％、中小企業は７．２％だった。両集団の格差は７．１％ポイントだ。

数字が明らかにする構造的ボトルネックは、中小企業の売上が発生するかどうかではありません。

体系企業の輸出が中小企業の利益・技術資産・独自市場地位に転換される割合が低いか、測定されないものと判定される。

最初のGAPはContractとLocal Productionの間です。 154億ドルは契約額であり、実際の国内生産額と慶尚南道調達額は納品日程・現地化率・輸入部品の比重によって変わる。海外受注が発表される時点と地域中小企業物量が確定する時点との間に間隔が存在する。

2番目のGAPはRevenueとMarginの間です。クラスター参加企業の売上増加は確認されたが、放散大企業と中小企業の営業利益率格差は拡大した。物量増加が単価・マージン・再投資余力に等しく転換されなかった。

3番目のGAPは国産化と供給権の間です。国産化成功は技術開発・試験通過を見せるが、後続の量産、輸出型無機体系適用、海外現地生産納品、ＭＲＯ供給権まで保障しない。

4番目のGAPは元請輸出と直接輸出の間です。体系企業を通じて部品が海外に出ても、中小企業が海外顧客・価格決定権・現地パートナー・輸出実績を独自に確保できなければ元請依存度は維持される。

現在最大のReadiness GAPは、輸出物量の落水の有無ではなく、中小企業が輸出価値チェーンで占める権利と商が測定されない構造と判断される。

慶南には防衛産業振興センター、慶南テクノパーク、昌原産業振興院、国防技術振興研究所と体系企業研究・生産基盤が集積されている。試験・認証・部品開発・デジタル転換・輸出支援事業も複数機関で運営されている。

一方、慶尚南道は2026年から2028年まで行われる防衛産業データ実態調査を始めた。調査対象は地域の放散構造、売上・雇用、サプライチェーン、輸出、技術需要、企業のアロダだ。これまで、これらの項目が同じ基準で蓄積されていないというData GAPは、調査の開始自体で確認されています。 （慶南防衛産業データ実態調査）

人材規模は約3万人で提示されたが、体系企業と中小企業の職務別人材、高齢化、AI・ソフトウェア人材、セキュリティ・品質・輸出認証専門人材、賃金格差は公開されない。

現在の条件は機関・試験・支援インフラという集積／サプライチェーンデータと職務別人材Baselineは構築初期と判定される。

防山革新クラスター参加企業は5年間売上3,385億ウォン増加、雇用383人、特許・認証161件を記録した。中小企業まで成果が発生したEvidenceは存在する。 （連合ニュース）

しかし、参加企業数、企業別売上増加分、放散売上比重、元庁別依存度、営業利益変化、直接輸出額、支援終了後の後続受注率が同時に公開されない。増加した売上が一回限りの開発課題であるか繰り返し量産物量であるかも区別されない。

２０２４年の大企業営業利益率１４．３％と中小企業７．２％の差は、物量拡散と収益拡散が同じ現象ではないことを示している。システム企業の輸出成果が協力企業に売上に一部下がっても、価値配分の速度は遅い。

現在の拡散レベルはSelected-firm Revenue Spilloverは確認/ Ecosystem-wide Profit Spilloverは未確認と判定される。

昌原はK2・K9・天武・エンジン・総砲類と機械防散供給網が集中した地域だ。四川はFA-50・KF-21・ヘリコプターと航空部品中心であり、巨済は潜水艦・水上艦など海洋放散中心だ。

三権域は同じ防衛産業に結びつくが、認証体系・開発サイクル・生産量・輸出方式が異なる。地上武器は繰り返し量産と現地生産比重が高く、航空は長期開発・減航認証・後続支援比重が大きく、罠は個別プロジェクトと現地造船所協力の比重が高い。

慶南（キョンナム）の防散支援は多数事業で存在するが、昌原機械防山、四川航空防散、巨済海洋放散中小企業の売上・利益・直接輸出・AX水準を同一基準で比較した資料は確認されない。

現在、空間的GAPは、1つのK-放散成長率が異なる3つのサプライチェーンのギャップを隠す構造と判断されています。

2025年の放散海外受注額154億ドルは、2026年以降生産・納品に転換される。ハンファエアロスペース地上放散、KAI、現代ロテムディフェンスソリューションの受注残高も長年生産量を含む。契約から生産に移動する2026～2028年に協力企業の物量・設備・人材投資が決定される。

同時に輸出契約は現地生産の割合を拡大している。生産拠点と技術が海外に移動した後、慶南中小企業が現地のサプライチェーンに含まれなければ、国内初道物量終了とともに供給機会が減る。

慶南の防衛産業データ実態調査も2026～2028年の同じ期間に行われる。輸出物量が拡大する時点とサプライチェーンの実体を初めて構造的に測定する時点が重なる。

2026～2028年は大型受注が慶南中小企業の繰返し売上とグローバル供給地位に固定されるか決定される区間と判定される。

12-1. Golden Time基礎自治体適用事例 ① — 昌原市

昌原にはハンファエアロスペース・現代テムと機械・エンジン・加工・素材・電子協力企業が集積されている。慶南昌原（キョンナム・チャンウォン）の放散革新クラスターの４９３億ウォン投資と売上・雇用・特許成果もこの地域を中心に発生した。

確認されたGAPは、参加企業の売上増加と体系企業の海外受注の間に企業別サプライチェーン連結表が公開されないという点だ。 K9・天武・K2の海外生産比重が大きくなる2～3年間、現地のサプライチェーンに編入できなかった企業は国内生産分終了後、物量減少にさらされる。

昌原はHigh Production Concentration + Overseas Localization Exposureと判定される。

12-2. Golden Time 基礎自治体適用事例 ② — 四川市

四川のKAIは2025年の売上3兆6,964億ウォンと約27兆3千億ウォンの受注残高を記録した。 T-50・KF-21系列の売上高は約1兆3,879億ウォンであり、KUH・LAH系列も約6,371億ウォンを記録した。航空放散の生産 Pipelineは確認される。 （KAI）

航空機の輸出は完成期の引き渡し以降、訓練・部品・整備・性能改良につながる。しかし、四川協力企業の中で海外運用国に直接部品・ＭＲＯを供給する企業数と売上は公開資料で確認されない。

四川はAircraft Orderbook Opportunity + Lifecycle Value Leakage Riskと判定される。

最初の時間リスクは初度量産後の物量絶壁です。大型輸出契約の初期生産は国内で進行されるが、その後の物量が現地組立・現地部品に移動すれば、国内協力企業の注文は減少する。

第二の時間リスクは認証ウィンドウの消滅です。無機体系の量産中に試験・認証・供給者登録を完了できないと、後続の輸出型と性能改良型のサプライチェーンに参入することが難しい。開発が終了した後、プロバイダを変更するコストとリスクは大きくなります。

第三の時間危険は収益性のギャップの付着である。中小企業の営業利益率が体系企業より低い状態で生産量だけ増加すると、運転資金・設備・人材負担が先に大きくなる。次の受注調整器には、低マージンと拡大された生産能力が同時に財務リスクに転換される。

4番目の時間リスクはMRO値の外部移転です。初度納品に参加しても運用データ・部品履歴・整備権を確保できなければ、数十年間発生する後続支援の売上は体系企業・海外現地企業に集中する。

現在の不可逆性は、輸出契約を見逃すよりも輸出に参加しても長期供給者の地位を確保できないと判断される。

2026～2028年には、体系企業の大規模受注残高、慶南の生産集積、防散革新クラスターの後続支援、生産性向上事業、データ実態調査が同時に存在する。中小企業が輸出型無機体系の量産供給者に進入できる実際の生産区間だ。

現在判定可能な成果は支援企業数ではなく、繰り返し発注・営業利益・直接輸出・海外供給者登録・ＭＲＯ契約だ。この指標が増加すると、体系企業の受注が地域の独立した産業資産として残る。

逆に売上増加と特許・認証数だけ蓄積すれば、輸出契約終了後の供給地位を判定することができない。支援成果は残っても企業の価格決定権と海外顧客は残らない分離が発生する。

現在確保可能な利益は輸出物量の一時的配分ではなく慶南中小企業のグローバル放散 Tier 地位と判定される。

Gyeongnam Defense AX Runtime

海外要求→体系受注→ローカリゼーション条件→慶南供給企業→開発→試験・認証→量産→配達→現地運用→MRO→性能改良→繰り返し受注

Supplier Value Chain

体系企業受注→中小企業物量→単価・マージン→設備・人材→品質・納期→海外サプライヤ登録→直接輸出→MRO→長期供給権

Export Growth Opportunity + Supplier Value-capture Risk

慶南防産業は輸出機会が足りない段階ではない。

中小企業支援事業が存在しない段階でもない。

現在のリスクは、体系企業の輸出成長が中小企業の売上の一部としては下がるが、利益・直接輸出・海外供給権・ＭＲＯ権利で固定される速度が遅いということだ。

2026～2028年に中小企業の価値獲得が確認されると、慶南は防産完成品の生産拠点からグローバル放散サプライチェーン拠点に移動する。

確認されなければ慶尚南道は世界的体系企業と低価格決定力を持つ協力企業が共存する二重構造に固着する。

現在、Golden TimeはExport Growth Opportunity + Supplier Value-capture Riskと判定する。

1. 年度別韓国放散海外受注額
2. 契約額・実際の輸出額・代金回収額
3. 輸出契約別慶南生産額
4. 輸出契約別国内・海外現地化率
5. 慶南防衛企業数と従事者数
6. 体系企業・中堅・中小企業別売上
7. 企業規模別営業利益率
8. システム企業受注残高
9. 中小企業の確保量と契約期間
10. 元庁別売上依存度
11. 納品単価調整率
12. 原材料・人件費の単価反映率
13. 防衛中小企業設備稼働率
14. 運転資金の所要と回収期間
15. 防衛革新クラスター参加企業数
16. 参加企業別売上・利益増加率
17. サポート終了後の繰り返し受注率
18. 特許・認証後の量産転換率
19. 部品国産化の開発成功率
20. 国産化部品の実際の搭載率
21. 国産化部品の輸出型適用率
22. 中小企業の直接輸出額
23. 海外OEMサプライヤ登録企業数
24. 海外現地法人・合弁企業参加数
25. 現地生産用部品の慶南調達率
26. 中小企業MRO契約数
27. 初度納品に備えた後続支援売上
28. ソフトウェア・AI放散企業数
29. Digital Traceabilityの適用率
30. サイバーセキュリティ・品質認証保有率
31. 試験・認証平均所要期間
32. 職務別人材不足率
33. 体系企業と協力企業賃金格差
34. 昌原・四川・巨済圏域別売上・輸出
35. 売上高10億ウォン以上の中小企業数
36. 体系企業収益と協力会社収益の同行率

Data GAP:国家防散受注、体系企業公示、支援事業成果は存在するが、海外契約→体系企業→慶南協力企業→供給量→単価→営業利益→認証→ローカライズ→直接輸出→MROを同一契約単位で連結した公開ランタイムは確認されない。

ランタイムチェーン

国家間契約→体系受注→地域サプライチェーン→生産・納品→企業別価値獲得→ローカライズ→後続軍数→性能改良→繰り返し受注→地域再投資

慶南K-放散の構造的洞察は一つだ。 輸出が大きくなるほど慶南中小企業の国内下請物量が自動的に大きくなる構造は弱くなる。

初期輸出は国内完成品の生産を増やすが、契約が繰り返されるほど購入国は現地生産・技術移転・自国部品の使用を要求する。輸出拡大が国内生産集中を強化するのではなく、生産拠点と供給権を海外に分散させるパラドックスが発生する。

この構造で慶南中小企業の生存基準は、体系企業にどれくらい納品したのではない。海外現地生産が始まった後も、認証・品質データ・原価・技術を根拠に供給者の地位を維持するかが基準となる。国内下請企業とグローバルTier企業は海外ローカライゼーションが始まる瞬間に分かれる。

Golden Time Thesis - 慶南防山のゴールデンタイムは、K-放散受注額が最高値を更新する時期ではなく、海外現地生産が拡大する前に慶南中小企業が国内納品業者からグローバル供給企業に移動する時期だ。この転換が形成されると、海外生産拡大も慶南企業の部品・技術・MRO輸出を増やす。形成されなければ、体系企業は世界市場に成長するが、地域協力企業は国内超道物量終了とともに再び受注絶壁を迎える構造が固着する。